Финансовый план
Кроме таблиц в финансовом плане обязательно приводятся пять показателей эффективности бизнес-проекта и деятельности предприятия, внедряющего проект.
Первый из них – это расчет точки безубыточности (порог рентабельности, точка окупаемости). В простейшем случае точка безубыточности может быть определена в натуральном выражении по формуле 2. Что такое раскатные кольца.
, (2)
где ТБ – точка безубыточности;
FZ – условно-постоянные затраты на весь объем производства;
C – цена за единицу продукции;
VZ – условно-переменные затраты, приходящиеся на единицу продукции.
В случаях, когда нет возможности определить значение условно-переменных издержек на единицу продукции, либо планируется производство и реализация широкого ассортимента продукции, более удобно рассчитывать точку безубыточности в стоимостном выражении по формуле 3.
, (3)
где VR – объем продаж.
Второй показатель – это рентабельность вложенного (собственного, заемного, перманентного) капитала.
(4)
где Rk – рентабельность вложенного капитала;
П – прибыль предприятия;
ВК – сумма вложенного капитала.
Третий показатель – внутренняя норма доходности (IRR). Это та норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям (см. формулу 5).
, (5)
где Rt – результат от операционной деятельности на t-ом шаге расчета;
Zt – затраты на t-ом шаге расчета без капиталовложений;
Evn – внутренняя норма доходности;
Kt – капиталовложения на t-ом шаге расчета;
t – шаг расчета.
Значение внутренней нормы доходности можно определить либо путем многочисленных подстановок различных величин Evn, либо используя встроенную функцию финансового калькулятора или специального пакета прикладных программ.
Четвертый показатель – чистый приведенный доход (чистая приведенная стоимость, чистая текущая стоимость, NPV). Это приведенная стоимость будущих дисконтированных эффектов, за вычетом приведенной стоимости инвестиционных затрат (см. формулу 6).
, (6)
где NPV – чистая приведенная стоимость;
d – коэффициент дисконтирования.
Пятый показатель – индекс прибыльности (индекс доходности). Отношение поступлений от реализации проекта к выплатам по его реализации. Для эффективных проектов не должен быть меньше единицы.
, (7)
где PI – индекс прибыльности;
Kt – капиталовложения на t-ом шаге расчета;
Rt – результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета;
Zt – затраты, осуществляемые на t-ом шаге расчета;
Количество таблиц и различных показателей зависит от вида разрабатываемого бизнес-проекта и при необходимости оно может быть уменьшено или увеличено.
Производя любые расчеты, прогнозируя возможности развития ситуации и изменения внешних и внутренних факторов, мы встречаемся с неопределенностью. Свою сконцентрированную сущность неопределенность проявляет в риске, который в проекте необходимо идентифицировать, максимально уменьшить, разработать методы управления, а при возможности устранить.
